Wskaźniki referencyjne

WIBID

Wskaźnik referencyjny w rozumieniu Rozporządzenia BMR. Wskaźnik jest opracowywany i publikowany przez administratora – GPW Benchmark S.A., pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego.

Na stronie https://gpwbenchmark.pl dostępne są szczegółowe informacje dotyczące WIBID, w tym:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania wskaźnika,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (na podstawie art. 27 Rozporządzenia BMR),
• procedury dotyczące skarg związanych z wyznaczaniem wskaźnika,
• dane kontaktowe administratora.

LIBOR

• wskaźnik referencyjny stopy procentowej w rozumieniu Rozporządzenia BMR,

• był używany jako składowa oprocentowania (np. kredytów).

Wskaźnik od 2014 r. opracowywany przez ICE Benchmark Administration (IBA). Wcześniej administratorem wskaźnika był BBA (British Bankers Association).

IBA opracowywał wskaźnik według samodzielnie określonej metody, pod nadzorem brytyjskiego Financial Conduct Authority (FCA).

Wskaźniki LIBOR nie są już opracowywane i nie możemy już ich używać, aby określać oprocentowanie udzielonych kredytów. Instytucje finansowe od dawna przygotowywały się na ten moment. Od 2014r. wśród światowych uczestników rynku finansowego toczona była dyskusja dotycząca niskiej stabilności wskaźników referencyjnych oraz ich słabej odporności na manipulacje. Wskutek przeprowadzonych rozmów, pod nadzorem odpowiednich organów nadzorczych podjęto decyzje o stopniowym i konsekwentnym wycofywaniu wskaźników z grupy LIBOR. Te wskaźniki zostały zastąpione nowymi wskaźnikami.

Kiedy wskaźniki LIBOR przestały być publikowane

Skróty użyte w powyższej tabeli oznaczają następujące terminy fixingowe:

• O/N – overnight,
• S/N – Spot Next,
• 1W – 1 tydzień,
• 1M – 1 miesiąc,
• 2M – 2 miesiąc,
• 3M – 3miesiące,
• 6M – 6 miesięcy,
• 12M – 12 miesięcy.

Jakie wskaźniki zastąpiły LIBOR?

Wszystkie wskaźniki alternatywne zostały wybrane, ponieważ są bardzo zbliżone do wskaźników LIBOR. Oblicza się je w podobny sposób i – tak jak LIBOR – spełniają unijne wymogi; są powszechnie używane w Unii Europejskiej, w tym w Polsce. Wskaźniki alternatywne są opracowywane przez licencjonowanych administratorów i nie ma planów zaprzestania ich publikacji.

W niektórych przypadkach wskaźnik podstawowy zastąpiono syntetycznym. Wskaźnik syntetyczny to dalej wskaźnik referencyjny stopy procentowej, który był tymczasowo publikowany po dacie zaprzestania publikacji podstawowego wskaźnika. Ustanowiono je po to, by banki miały czas na aneksowanie umów opartych o dany wskaźnik referencyjny z klientami oraz by aktywnie ograniczać i wygaszać produkty oparte o dany wskaźnik.

Klientom detalicznym posiadającym kredyty w USD, GBP, JPY oraz EUR oparte o wskaźnik referencyjny LIBOR (w tym klientom małych firm w przypadku kredytu w USD) zaproponowaliśmy podpisanie aneksu zmieniającego stawkę bazową na nowy wskaźnik dla poszczególnych walut.  Zmiana wskaźnika referencyjnego na nowy następuje tylko w przypadku podpisania aneksu przez klienta. Podpisanie aneksu jest dobrowolne.

Aby zniwelować różnice pomiędzy obecnie stosowanym wskaźnikiem podstawowym, a nowym wskaźnikiem alternatywnym zastosowaliśmy korektę. Wartości tej korekty przedstawia poniższa tabelka.

Więcej na temat zasad  składania stawki i jej publikacji znajdziesz na stronie Bloomberg Index Services: https://www.bloomberg.com/professional/solution/libor-resource-center/.

EURIBOR

• wskaźnik referencyjny stopy procentowej w rozumieniu Rozporządzenia BMR,

• używa się go jako składowej oprocentowania (np. kredytów)

Wskaźnik jest opracowywany przez the European Money Markets Institute (EMMI), na podstawie zezwolenia Belgijskiego Urzędu ds. Usług i Rynków Finansowych (Financial Services and Markets Authority) z 2.07.2019 r.

EMMI opracowuje wskaźnik według samodzielnie określonej metody pod nadzorem Belgijskiego Urzędu ds. Usług i Rynków Finansowych.

Na stronie internetowej EMMI dostępne są szczegółowe informacje dotyczące EURIBOR, w tym:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania wskaźnika,

• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (na podstawie art. 27 Rozporządzenia BMR),

• procedury dotyczące skarg związanych z wyznaczaniem wskaźnika.

• dane adresowe administratora

PRIBOR

• wskaźnik referencyjny stopy procentowej w rozumieniu Rozporządzenia BMR;
• używa się go jako składowej oprocentowania (np. kredytów).

Wskaźnik jest opracowywany i publikowany przez administratora - Czech Financial Benchmark Facility s.r.o. CFBF opracowuje wskaźnik według samodzielnie określonej metody pod nadzorem Czeskiego Banku Narodowego.

Na stronie CFBF https://cfbf.cz/ dostępne są szczegółowe informacje dotyczące PRIBOR, w tym:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania wskaźnika,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (na podstawie art. 27 Rozporządzenia BMR),
• procedury dotyczące skarg związanych z wyznaczaniem wskaźnika,
• dane kontaktowe do administratora.

STIBOR

• kluczowy wskaźnik referencyjny w rozumieniu Rozporządzenia BMR,
• używa się go jako składowej oprocentowania (np. kredytów).

The Swedish Financial Benchmark Facility (SFBF) jest administratorem benchmarku, ustanowionym w celu administrowania oferowaną stopą międzybankową w Sztokholmie (STIBOR), która jest spółką zależną Financial Benchmarks Sweden (FBS). SFBF opracowuje wskaźnik według samodzielnie określonej metody pod nadzorem szwedzkiego organu nadzoru finansowego - Swedish FCA (Finansinspektionen).

Na stronie internetowej SFBF https://swfbf.se/ dostępne są szczegółowe informacje dotyczące STIBOR, w tym:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania wskaźnika,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (na podstawie art. 27 Rozporządzenia BMR),
• procedury dotyczące skarg związanych z wyznaczaniem wskaźnika,
• dane kontaktowe do administratora.

CIBOR

Wskaźnik jest opracowywany i publikowany przez administratora - Danish Financial Benchmark Facility (DFBF). DFBF opracowuje wskaźnik według samodzielnie określonej metody pod nadzorem duńskiego organu nadzoru finansowego - Finanstilsynet.

Na stronie internetowej DFBF https://dfbf.dk  dostępne są szczegółowe informacje dotyczące CIBOR, w tym:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania wskaźnika,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (na podstawie art. 27 Rozporządzenia BMR),
• procedury dotyczące skarg związanych z wyznaczaniem wskaźnika,
• dane kontaktowe do administratora.

NOWA

Wskaźnik NOWA jest opracowywany i publikowany przez administratora - Norges Bank. Norweski Bank Centralny opracowuje wskaźnik według samodzielnie określonej metody pod nadzorem Norweskiego Urzędu Nadzoru Finansowego.

Na stronie https://www.norges-bank.no/ dostępne są szczegółowe informacje dotyczące wskaźnika  NOWA, w tym:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania wskaźnika,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (na podstawie art. 27 Rozporządzenia BMR),
• procedury dotyczące skarg związanych z wyznaczaniem wskaźnika,
• dane kontaktowe do administratora.

BUBOR

• wskaźnik referencyjny stopy procentowej w rozumieniu Rozporządzenia BMR;
• używa się go jako składowej oprocentowania (np. kredytów).

Wskaźnik jest opracowywany i publikowany przez administratora – Bank Centralny Węgier (MNB), który opracowuje wskaźnik za pomocą ustalonej przez siebie metody. Na stronie https://www.mnb.hu/web/en dostępne są szczegółowe dane dotyczące BUBOR, w tym:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania wskaźnika,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (na podstawie art. 27 Rozporządzenia BMR),
• procedury dotyczące skarg związanych z wyznaczaniem wskaźnika,
• dane kontaktowe do administratora.

Komisja Europejska wskazała SARON Compound jako stawkę zastępującą LIBOR CHF. Możesz o tym przeczytać w Rozporządzeniu wykonawczym 2021/1847 KE z 22.10.2021 roku:  https://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/PDF/?uri=CELEX:32021R1847&from=PL . Wskaźnik zastąpi LIBOR CHF w całej Unii Europejskiej (więcej informacji na ten temat możesz również znaleźć w komunikacie Komisji Nadzoru Finansowego: (https://www.knf.gov.pl/dla_rynku/Wskazniki_referencyjne/aktualnosci?articleId=75467&p_id=18). Oznacza to, że od 1 stycznia 2022 r. SARON Compoud z odpowiednią korektą (tzw. spreadem korygującym) zastąpi odniesienia do LIBOR CHF w umowach kredytu. Zmiana wskaźnika w umowie kredytowej nie wymaga aneksu do Twojej umowy. Wszystko nastąpi z mocy prawa, nie musisz nic robić.

SARON to:

• wskaźnik alternatywny dla LIBOR CHF oraz
• wskaźnik wolny od ryzyka dla wszystkich produktów i kontraktów we franku szwajcarskim.

Administratorem wskaźnika SARON jest SIX Financial Information AG z siedzibą w Zurichu. Administrator opracowuje wskaźnik według własnej metody, pod nadzorem szwedzkiego Finansinspektionen (FI) – SEFI.

SARON jest jednodniową stopą referencyjną, bazującą na:

• zabezpieczonym rynku pieniężnym,
• danych z rynku transakcji repo rozliczanych we franku szwajcarskim.

Rynek repo jest kluczowym elementem branży finansowej; dla wielu banków centralnych (także SBN) jest narzędziem realizacji polityki pieniężnej. Dlatego charakteryzuje się dużą płynnością, wysokim stopniem uregulowania i dużą rzetelnością.

Administrator wskaźnika SIX Financial Information AG jest z państwa trzeciego, ale zatwierdzenie wskaźnika SARON uzyskał administrator z siedzibą w Unii Europejskiej – szwedzki SIX Financial Information Nordic AB. Wskaźnik zatwierdził w styczniu 2021 r. szwedzki organ nadzoru finansowego Finansinspektionen (FI) – w trybie art. 33 rozporządzenia BMR. Na tej podstawie Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) wpisał SARON do rejestru, o którym mowa w art. 36 rozporządzenia BMR.

Szczegółowy opis wskaźnika SARON znajduje się na stronie: www.six-group.com. Dostępne są tam m.in.:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania SARON,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (dokument zgodny z art. 27 rozporządzenia BMR),
• procedury przyjmowania i rozpatrywania skarg dotyczących procesu wyznaczania wskaźnika,
• dane kontaktowe administratora.

Więcej informacji na temat stawki SARON można znaleźć na stronie Administratora w dedykowanej zakładce SARON: https://www.six-group.com/en/products-services/the-swiss-stock-exchange/market-data/indices/swiss-reference-rates.html. Ryzyka wskazywane przez Administratora wskaźnika znajdują się na jego stronie internetowej oraz w Benchmark Statement Fixed Income and Money Market Benchmark Family publikowanego tam przez SIX Financial Information AG.

Komisja Europejska wskazała SARON Compound jako stawkę zastępującą LIBOR CHF. Możesz o tym przeczytać w Rozporządzeniu wykonawczym 2021/1847 KE z 22.10.2021 roku:  https://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/PDF/?uri=CELEX:32021R1847&from=PL .

SARON Compound to:

• wskaźnik alternatywny dla LIBOR CHF;
• wskaźnik referencyjny dla produktów i kontraktów we franku szwajcarskim;
• wskaźnik, który nie jest stawką SARON Overnight, a jedynie opiera się na tej stawce;
• stawka jest składana ze wskaźnika SARON Overnight;
• w ramach banku korzystamy z jednomiesięcznego oraz trzymiesięcznego okresu odsetkowego (czyli SARON Compound 1M oraz 3M).

Kod ISIN dla stawki SARON Compound 1M to: CH0477123886

Kod ISIN dla stawki SARON Compound 3M to: CH0477123902

Administratorem wskaźnika SARON Compound jest SIX Financial Information AG z siedzibą w Zurichu. Informacje o administratorze i o wskaźniku można znaleźć na stronie internetowej: https://www.six-group.com.  Administrator opracowuje wskaźnik według własnej metody, pod nadzorem szwedzkiego Finansinspektionen (FI) – SEFI. Zatwierdzenie wskaźnika SARON Compound 1M oraz 3M uzyskał szwedzki administrator SIX Financial Information Nordic AB w trybie art. 33 rozporządzenia BMR. Na tej podstawie Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) wpisał SARON Compound do rejestru, o którym mowa w art. 36 rozporządzenia BMR.

Stosujemy zatem w mBanku:

• SARON Overnight dla kredytów w rachunku,
• SARON Compound składany, gdzie odsetki są znane na koniec okresu dla kredytów terminowych korporacyjnych,
• SARON Compound z poprzedniego okresu dla kredytów dla konsumentów i dla małych firm.

Między stopą LIBOR CHF, a stopą składaną SARON Compound istnieje różnica wartości. Dlatego Komisja Europejska wskazała spread korygujący, czyli korektę, której zadaniem jest uwzględnienie różnicy i zminimalizowanie ekonomicznych skutków wprowadzenia wskaźnika alternatywnego.

Szczegółowy opis wskaźnika SARON Compound znajduje się na stronie administratora : www.six-group.com. Dostępne są tam m.in.:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania SARON Compound,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (dokument zgodny z art. 27 rozporządzenia BMR),
• procedury przyjmowania i rozpatrywania skarg dotyczących procesu wyznaczania wskaźnika,
• dane kontaktowe administratora.

Więcej informacji na temat stawki SARON Compound można znaleźć na stronie Administratora w dedykowanej zakładce SARON Compound: https://www.six-group.com/en/products-services/the-swiss-stock-exchange/market-data/indices/swiss-reference-rates/saron-compound-indices.html. Ryzyka wskazywane przez Administratora wskaźnika znajdują się na jego stronie internetowej oraz w Benchmark Statement Fixed Income and Money Market Benchmark Family publikowanego tam przez SIX Financial Information AG.

Administrator wskaźnika SIX Financial Information AG jest z państwa trzeciego, ale zatwierdzenie wskaźnika SARON uzyskał administrator z siedzibą w Unii Europejskiej – szwedzki SIX Financial Information Nordic AB. Wskaźnik zatwierdził w styczniu 2021 r. szwedzki organ nadzoru finansowego Finansinspektionen (FI) – w trybie art. 33 BMR. Na tej podstawie Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) wpisał SARON do rejestru, o którym mowa w art. 36 rozporządzenia BMR.

Grupa robocza przy ECB zarekomendowała €STR (Euro Short-Term Rate) jako:

• wskaźnik alternatywny dla LIBOR EUR O/N
• wskaźnik wolny od ryzyka dla wszystkich produktów i kontraktów w euro.

€STR jest wskaźnikiem referencyjnym dla waluty euro. Jego administratorem jest Europejski Bank Centralny (ECB).

ECB publikuje €STR od października 2019 roku. Do obliczeń wykorzystuje sprawozdania statystyczne dotyczące rynku pieniężnego. ECB opracowuje go jako wskaźnik depozytów niezabezpieczonych.

Szczegółowy opis wskaźnika €STR znajduje się na stronie: https://www.ecb.europa.eu/services/contacts/address/. Dostępne są tam m.in.:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania €STR,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (dokument zgodny z art. 27 rozporządzenia BMR),
• procedury przyjmowania i rozpatrywania skarg dotyczących procesu wyznaczania wskaźnika,
• dane kontaktowe administratora.

Więcej informacji na temat stawki €STR można znaleźć na stronie Administratora w dedykowanej zakładce €STR: https://www.ecb.europa.eu/stats/financial_markets_and_interest_rates/euro_short-term_rate/html/eurostr_overview.en.html. Ryzyka wskazywane przez Administratora wskaźnika znajdują się na jego stronie internetowej.

Grupa robocza przy Zarządzie Rezerwy Federalnej zarekomendowała wskaźnik SOFR (Secured Overnight Financing Rate)  jako:

• wskaźnik alternatywny dla LIBOR USD,
• wskaźnik wolny od ryzyka dla wszystkich produktów i kontraktów w dolarze amerykańskim.

SOFR jest wskaźnikiem referencyjnym stopy procentowej dla dolara amerykańskiego.

Administratorem wskaźnika SOFR jest Bank Rezerwy Federalnej Nowego Jorku („Fed”). Administrator opracowuje wskaźnik według własnej metody, pod nadzorem amerykańskiej Rady Gubernatorów Systemu Rezerwy Federalnej.

SOFR jest oparty o jednodniowe depozyty zabezpieczone amerykańskimi skarbowymi papierami wartościowymi na rynku transakcji repo. Cechuje go znacznie większa odporność na warunki rynkowe niż LIBOR, dzięki innej metodzie obliczania oraz płynności rynku odniesienia.

W efekcie wskaźnik jest przejrzysty, reprezentatywny dla rynku i chroniony przez próbami manipulacji. Nie ma także ryzyka zaprzestania jego publikacji. Wolumen transakcji na rynku transakcji repo amerykańskiego skarbu państwa wynosi ok. 1 biliona dolarów dziennie, czyli znacznie więcej niż na jakimkolwiek innym amerykańskim rynku pieniężnym.

Szczegółowy opis wskaźnika SOFR znajduje się na stronie: www.newyorkfed.org. Dostępne są tam m.in.:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania SOFR,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (dokument zgodny z art. 27 rozporządzenia BMR),
• procedury przyjmowania i rozpatrywania skarg dotyczących procesu wyznaczania wskaźnika,
• dane kontaktowe administratora.

Więcej informacji na temat stawki SOFR można znaleźć na stronie Administratora w dedykowanej zakładce SOFR: https://www.newyorkfed.org/markets/reference-rates/sofr-averages-and-index. Ryzyka wskazywane przez Administratora wskaźnika znajdują się na jego stronie internetowej oraz w witrynie Additional Information about Reference Rates Administrated by the New York Fed, prowadzonej przez Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku (FED).

Grupa robocza przy Banku Anglii zarekomendowała wskaźnik SONIA (Sterling Overnight Invex Average) jako:

• wskaźnik alternatywny dla LIBOR GBP,
• wskaźnik wolny od ryzyka dla wszystkich produktów i kontraktów w funcie szterlingu.

SONIA (Sterling Overnight Invex Average) jest wskaźnikiem referencyjnym stopy procentowej dla funta szterlinga. Oblicza go i publikuje Bank Anglii. SONIA jest oparty na rzeczywistych transakcjach i odzwierciedla średnią stóp procentowych, które banki płacą za pożyczanie funtów szterlingów na jedną dobę od innych instytucji finansowych i innych inwestorów instytucjonalnych.

Szczegółowy opis wskaźnika SONIA znajduje się na stronie: www.bankofengland.co.uk.  Dostępne są tam m.in.:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania SONIA,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (dokument zgodny z art. 27 rozporządzenia BMR),
• procedury przyjmowania i rozpatrywania skarg dotyczących procesu wyznaczania wskaźnika,
• dane kontaktowe administratora.

Więcej informacji na temat stawki SONIA można znaleźć na stronie Administratora w dedykowanej zakładce SONIA: https://www.bankofengland.co.uk/markets/sonia-benchmark/sonia-key-features-and-policies. Ryzyka wskazywane przez Administratora wskaźnika znajdują się na jego stronie internetowej oraz w linku powyżej zawierającym bezpośrednie odesłanie do informacji o wskaźniku.

TONA (Tokyo Overnight Average Rate) jest wskaźnikiem alternatywnym dla JPY LIBOR. Podmioty rynku finansowego mogą samodzielnie decydować, czy chcą stosować TONA czy TIBOR (Tokyo Interbank Offered Rate).

TONA jest stopą wolną od ryzyka opartą na niezabezpieczonej stop ie overnight call. Jego administratorem jest Bank Japonii.

Szczegółowy opis wskaźnika TONA znajduje się na stronie: https://www.boj.or.jp/en/index.htm/  Dostępne są tam m.in.:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania TONA,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (dokument zgodny z art. 27 rozporządzenia BMR),
• procedury przyjmowania i rozpatrywania skarg dotyczących procesu wyznaczania wskaźnika,
• dane kontaktowe administratora.

Więcej informacji na temat stawki TONA można znaleźć na stronie Administratora w dedykowanej zakładce TONA: https://www.boj.or.jp/en/finsys/libor/index.htm/. Ryzyka wskazywane przez Administratora wskaźnika znajdują się na jego stronie internetowej.

WIRON

• wskaźnik referencyjny stopy procentowej w rozumieniu Rozporządzenia BMR,
• używa się go jako składowej oprocentowania (np. kredytów).

Wskaźnik jest opracowywany i publikowany przez administratora – GPW Benchmark S.A., który jest pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego.

Na stronie https://gpwbenchmark.pl dostępne są szczegółowe informacje dotyczące WIRON, w tym:

• opis kluczowych elementów metody opracowywania wskaźnika,
• oświadczenie o wskaźniku referencyjnym (na podstawie art. 27 Rozporządzenia BMR),
• procedury dotyczące skarg związanych z wyznaczaniem wskaźnika,
• dane kontaktowe administratora.

Komisja Nadzoru Finansowego poinformowała w dniu 13 lutego 2023 r., że wskaźnik WIRON stał się wskaźnikiem stopy procentowej.   

Więcej informacji na temat WIRON i reformy znajdziesz na stronie:

- GPW Benchmark

- KNF

- ZBP

Jaka jest definicja korekty?

Korekta to wartość lub działanie, które stosujemy, aby ograniczyć ekonomiczne skutki zastąpienia wskaźnika podstawowego wskaźnikiem alternatywnym. Wyliczamy ją jako medianę różnic między dotychczas obowiązującym wskaźnikiem a wskaźnikiem alternatywnym z okresu pięciu lat poprzedzających datę ogłoszenia końca publikacji (komunikat FCA z 5.03.2021 r.).

Co się zmieni dla klientów?

Dla naszych klientów przygotowaliśmy zmiany  w dokumentacji dla produktów w walutach opartych o stawkę LIBOR. Uwzględniliśmy w niej:

• nowy wskaźnik referencyjny,
• metodę konstruowania stawki terminowej (składanie),
• odpowiednią korektę dla aktualnych kontraktów (aby ograniczyć ekonomiczne skutki zastąpienia wskaźnika LIBOR nowym wskaźnikiem referencyjnym).

Jak oblicza się wartość nowych wskaźników?

Nowe stawki są obliczane przez uprawnione podmioty. Najważniejsze różnice między sposobem obliczania stawek LIBOR i nowych stawek:

Dla dłuższych okresów odsetkowych niż O/N (np. 3M lub 6M), banki dostosują umowy i instrumenty finansowe, w których zastosowano wskaźnik.

Banki tak dobiorą metodę przejścia na nowe wskaźniki referencyjne, aby uzyskać efekt ekonomiczny maksymalnie zbliżony do efektu zastosowania terminowych wskaźników referencyjnych. W zależności od umowy lub produktu finansowego mogą:

• zmienić formułę ustalania odsetek oraz dzień ustalenia oprocentowania,
• zastosować tzw. składane wskaźniki referencyjne.
• zastosować inną formułę matematyczną.

Szczegółowe informacje w sprawie swojej umowy znajdziesz na stronie: https://www.mbank.pl/lp/firmy-wskazniki/