Strategię zawartą w tej sekcji przygotowaliśmy zgodnie z wymogami art. 4 ust. 1 pkt a) SFDR.
W BM mBanku, kiedy podejmujemy decyzje inwestycyjne, bierzemy pod uwagę główne niekorzystne skutki dla czynników zrównoważonego rozwoju. Nazywane są one PAI (z ang. principal adverse impacts). Oznacza to, że kiedy podejmujemy decyzje inwestycyjne bierzemy pod uwagę ich wpływ na czynniki zrównoważonego rozwoju. Główne niekorzystne skutki dla zrównoważonego rozwoju mierzymy za pomocą wskaźników, które określono w RTS do SFDR.
Strategię stosujemy, gdy podejmujemy decyzje inwestycyjne w usłudze zarządzania portfelem. Rozporządzenie SFDR reguluje obowiązki ujawnieniowe. Zgodnie z interpretacjami organów nadzoru oznacza to, że jeśli uczestnik rynku finansowego deklaruje w strategii branie pod uwagę PAI, zobowiązany jest do ujawnień na podstawie art. 8 SFDR. W naszej ofercie posiadamy zarówno strategie, w ramach których bierzemy pod uwagę PAI, jak również strategie, w ramach których nie bierzemy pod uwagę PAI.
Pierwsze oświadczenie zatwierdziliśmy w Biurze maklerskim mBanku 10 marca 2021 r. i zaktualizowaliśmy je 30 czerwca 2023 r. Oświadczenie aktualizujemy w tym dokumencie w związku z tym, że rozszerzyliśmy podejście do uwzględniania głównych niekorzystnych skutków dla zrównoważonego rozwoju. Regularnie śledzimy trendy w zakresie raportowania i wyników inwestycyjnych poszczególnych branż, sektorów i spółek pod kątem czynników ESG. Zgodnie ze zaktualizowaną strategią opisaną w tym dokumencie bierzemy pod uwagę więcej wskaźników. W procedurach wewnętrznych przyjmujemy wartości graniczne lub podejście jakościowe do poszczególnych PAI. Nasze podejście do uwzględniania głównych niekorzystnych skutków decyzji inwestycyjnych dla czynników zrównoważonego rozwoju opieramy na należytej staranności. Polega ono na tym, że analizujemy zebrane dane i dostosowujemy odpowiednio nasze podejście do uwzględniania tych wskaźników. Ma to duże znaczenie, gdyż dane na temat głównych niekorzystnych wskaźników dla zrównoważonego rozwoju są wciąż na początkowym etapie rozwoju. Zakres dostępnych danych będzie się zwiększał wraz z objęciem obowiązkami ujawnieniowymi w zakresie zrównoważonego rozwoju kolejnych podmiotów kiedy zostaną wdrożone regulacje unijne, w tym Dyrektywy CSRD.
Strategię realizujemy w porozumieniu z mTowarzystwem Funduszy Inwestycyjnych SA (mTFI). mTFI powierzyliśmy wykonywanie wybranych czynności w ramach usługi zarządzania portfelem. Zgodnie z naszymi procedurami wewnętrznymi za realizację strategii odpowiada BM we współpracy z mTFI.
Przy określaniu i hierarchizacji głównych niekorzystnych skutków podejmowanych decyzji inwestycyjnych dla zrównoważonego rozwoju kierujemy się:
najlepszym interesem Klientów korzystających z usługi zarządzania portfelem,
kryteriami doboru i rodzajem dokonywanych inwestycji w ramach portfela,
szczególnymi zasadami dywersyfikacji lokat i innymi ograniczeniami inwestycyjnymi,
przyjętymi benchmarkami i stopami odniesienia,
zgodnością ze strategią inwestycyjną i celem inwestycyjnym w ramach usługi zarządzania portfelem,
dostępnością i płynnością instrumentów finansowych, które zakupujemy do portfeli,
konkurencyjnością i rentownością w porównaniu do alternatywnych instrumentów.
Przy doborze instrumentów finansowych do naszych portfeli stosujemy podejście:
w naszych procedurach wewnętrznych określiliśmy główne niekorzystne skutki dla zrównoważonego rozwoju, które bierzemy pod uwagę kiedy podejmujemy decyzje inwestycyjne,
zdefiniowaliśmy wartości graniczne wskaźników lub podejście jakościowe, które wykorzystujemy do uwzględniania poszczególnych skutków,
okresowo monitorujemy wskaźniki głównych niekorzystnych skutków i podejmujemy niezbędne działania dostosowawcze.
W ramach usługi zarządzania portfelem dokonujemy lokat w różne klasy aktywów, w szczególności w:
Kiedy oceniamy i wybieramy fundusze inwestycyjne i inne instrumenty finansowe, bierzemy pod uwagę wskaźniki wymienione w załączniku I do RTS do SFDR. Kiedy liczymy wskaźniki głównych niekorzystnych skutków dla czynników zrównoważonego rozwoju korzystamy z serwisu MSCI ESG Manager.
Katalog głównych niekorzystnych skutków, które bierzemy pod uwagę ma na celu ograniczanie inwestycji w działalności, które:
w istotny sposób przyczyniają się do negatywnych zmian klimatu i środowiska, co oznacza m.in.:
istotny wpływ na zmianę klimatu – niekorzystny skutek w tym obszarze ograniczamy na przykład przez uwzględnianie wskaźnika PAI nr 4 “Ekspozycja z tytułu przedsiębiorstw działających w sektorze paliw kopalnych”,
istotny wpływ na bioróżnorodność – w pomiarze wpływu w tym obszarze pomaga nam PAI nr 7 “Działania mające niekorzystny wpływ na obszary wrażliwe pod względem bioróżnorodności”,
w istotny sposób wyróżniają się negatywnie w obszarze społecznym i pracowniczym oraz w obszarze dotyczącym poszanowania praw człowieka, przeciwdziałania korupcji i przekupstwu, co oznacza m.in.:
naruszanie praw człowieka – wskaźnikiem PAI, który służy nam do pomiaru tego negatywnego skutku jest PAI nr 10 “Naruszenia zasad inicjatywy Global Compact i Wytycznych Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) dla przedsiębiorstw wielonarodowych”,
brak procesów i mechanizmów kontroli służących nadzorowaniu przestrzegania zasad inicjatywy Global Compact i Wytycznych OECD dla przedsiębiorstw wielonarodowych (PAI nr 11),
produkcję lub sprzedaży kontrowersyjnych rodzajów broni (PAI nr 14),
produkcję i dystrybucję tytoniu (dodatkowy wskaźnik, nie wymieniony na ten moment w RTS do SFDR).
Kiedy inwestujemy w obligacje skarbowe bierzemy pod uwagę wskaźniki z Tabeli 1 RTS do SFDR:
intensywność emisji gazów cieplarnianych (PAI nr 15),
państwa, w których obligacje zainwestowano i których dotyczy problem naruszeń w sferze społecznej (PAI nr 16).
Wskaźniki te uwzględniamy na poziomie portfela, a nie poszczególnej inwestycji.
Nasze podejście w zakresie uwzględniania tych wskaźników opieramy na należytej staranności. Zakłada ono ciągłe doskonalenie
i uszczelnianie procesu w miarę zwiększania się dostępności danych. W 2024 roku rozszerzyliśmy katalog wskaźników, które bierzemy pod uwagę. Zakładamy, że zarówno przyjęte przez nas wartości graniczne, jak i wskaźniki, które bierzemy pod uwagę będą się zmieniały. Zgodnie z przyjętymi przez nas procedurami wewnętrznymi będziemy dostosowywać nasze podejście do uwzględniania PAI do zmieniających się danych rynkowych czy też wytycznych organów nadzoru.
Przyjęliśmy, że nasze strategie promujące aspekty środowiskowe lub społeczne powinny uwzględniać co najmniej 3 wskaźniki głównych niekorzystnych skutków, w tym co najmniej po jednym z grupy:
Dodatkowo ograniczeniu negatywnych skutków naszych decyzji inwestycyjnych na czynniki zrównoważonego rozwoju pomagają przyjęte przez nas kryteria inwestycji:
stosujemy wykluczenia inwestycji bezpośrednich oraz minimalizację inwestycji pośrednich związanych z określonymi branżami zgodnie z podejściem do ryzyk w zakresie zrównoważonego rozwoju opisanym powyżej,
co najmniej 50% instrumentów finansowych w portfelach posiada Rating MSCI ESG Score oraz ESG Fund Score, na poziomie co najmniej BBB. Zasady tej nie stosujemy do strategii modelowych opartych na inwestycjach w małe i średnie spółki, gdyż dla nich nie jest dostępny rating MSCI,
do portfeli naszych strategii inwestycyjnych promujących aspekty środowiskowe lub społeczne przyjęliśmy dodatkowe kryteria i nie nabywamy instrumentów finansowych, dla których ESG Score lub ESG Fund Score określony został na poziomie ratingu B lub niższym oraz dążymy do osiągnięcia średniego ratingu MSCI na poziomie A.
